香港明报今日刊载署名“冯其十”的评论文章称，目前内地投资增长过快、贸易顺差过大、信贷投放过多之“三过”依旧，通胀压力和资产价格持续上涨近忧凸显，防经济过热已成为宏观经济运行的首务。

　　文章指出，如何有效宏调？除法律、经济、行政组合拳之外，优先利用金融手段调控宏观经济，采取稳中适度从紧的货币政策，渐成共识。

　　今年来，流动性过剩导致资产价格膨胀，CPI飙升和房地产、股票等资产价格泡沫成分增加，物价特别是肉价蛋价上升，中央多管齐下阻遏通胀，已有阶段性成果。

　　然被内地民众诟病的房地产调控，不仅没有按当局预想的方向放缓涨价脚步，反而全面飙升。4月以来，内地房价涨幅逐月加快，8月份70个大中城市无一价格回落；深圳、北京等调控重地房价更高位上涨。同时，90平方米以下住房占总量的70%的调控目标并未如期完成。

　　文章预测，内地宏观调控下一步将针对房地产业。日前，《央行银监会关于加强商业性房地产信贷管理的通知》发布，被视为决策层首次大规模动用金融政策调控房地产业的小试牛刀。要点包括第二套房首付比例不得低于40%，商业用房购房贷款首付不得低于一半，本金比例不到35%商业银行不得放贷等。

　　不少学者指出，资产价格泡沫还得用金融来整治。至于楼市，顾虑到金融风险，调控转向以金融调控为核心政策组合，以免重蹈美国次按覆辙。据悉，诸如严格银行土地贷款规则等调控政策还将陆续有来。

　　文章最后称，业界人士认为，继续紧缩的货币政策已对内地股市、楼市产生一定压力。但内地利益群体的多元化，地方政府、商业银行、开发企业乃至购房者对宏观调控的不同解读，将对调控政策能否取得成效产生影响。因此，当局开出药方之后，应环环紧扣将政策和配套措施真正落实，方能药到病除。